Analyses - page 11 EQUASENS

Le T1 est de bonne facture hors effet Covid qui a « coûté » 2,4 M€ de CA. Retraité de ce dernier, l'activité a progressé de 8,5%. Nous attendions +10,2% sur l'année avant la mise sous revue de nos estimations.

Au cours de la visio conférence organisée pour détailler les résultats annuels, la direction de Pharmagest a été rassurante sur ses perspectives court terme.

Pharmagest affiche des résultats annuels en ligne avec nos attentes. Son résultat opérationnel de 40,85 M€ intègre 0,7 M€ de coûts de restructuration des sociétés acquises en 2019.

CA 2019 +6,78% (+5,64% à périmètre constant) à 158,6 M€ en ligne (157,2 M€ attendu)

Jusqu'à présent Pharmagest n'avait amorcé son développement en dehors de nos frontières qu'au travers de son pôle Pharmacie Europe. En 2018, le CA hors d'Europe était légèrement inférieur à 10 M€ vs 114,7 M€ pour l'ensemble du pôle Pharmacie et 148,5 M€ pour le ... Lire la suite

Ce T3 est essentiellement marqué par la forte baisse de -21% de la Division Solutions pour les Etablissements Sanitaires et Médico-Sociaux (ESM) à 4 M€. Ainsi, sur 9 mois l'activité recule de -5,7% à 13,2 M€.

Pharmagest renforce son maillage dans la coordination des soins par les professionnels de santé. Au travers de Malta Informatique, le groupe proposait des solutions pour les EHPAD, les SSIAD, les HAD, les CLIC, les hôpitaux mais pas encore pour les centres et pôles ... Lire la suite

Lors de la présentation de ses résultats semestriels, la direction de Pharmagest avait évoqué qu'elle annoncerait prochainement l'acquisition d'un acteur en Italie ayant ses logiciels installés dans 800 pharmacies. Voilà chose faite et cela permet à Pharmagest ... Lire la suite

La division Pharmacie Europe affiche une marge de 21,9% (21% attendu) en progression de 0,2 point. Nous étions plus prudents du fait du récent renforcement en Italie via croissance externe. Pour mémoire, Pharmagest a acquis Macrosoft en mars 2018 (CA de 5,2 M€ ... Lire la suite

En données brutes, le T2 semble montrer un coup d'arrêt avec une progression de l'activité de 3,1% après 10,3% au T1. Il convient de retraiter de l'apport de Macrosoft en Italie, structure acquise en mars 2018. Ainsi, au T1 l'activité à périmètre constant a progressé ... Lire la suite