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Aucune contrainte dans la poursuite de nos objectifs, déclare la directrice générale
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L'augmentation de capital est une option pour financer l'investissement, déclare la vice-présidente
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Les actions de Nippon Steel augmentent de 2,5 %, surpassant le Nikkei 225
(Ajout d'un commentaire d'analyste aux paragraphes 20-21) par Yuka Obayashi
Le fait que le gouvernement américain détienne une action privilégiée dans U.S. Steel n'empêchera pas Nippon Steel 5401.T de prendre toute mesure de gestion qu'il jugera appropriée, a déclaré jeudi la directrice générale du sidérurgiste japonais.
Eiji Hashimoto s'est exprimé lors d'une conférence de presse à Tokyo, un jour après que le premier sidérurgiste japonais a conclu l'acquisition de U.S. Steel pour un montant de 14,9 milliards de dollars , confirmant que Nippon Steel avait accepté de donner au gouvernement américain un pouvoir inhabituel pour l'aider à mettre fin à la bataille qu'il mène depuis 18 mois pour parvenir à un accord.
L'accord de sécurité nationale signé avec le président américain Donald Trump 'administration accorde à Washington une action privilégiée non économique et donne au président le pouvoir de nommer un membre du conseil d'administration.
"Nous ne serons pas contraints de poursuivre tout ce que nous voulons faire", a déclaré Mme Hashimoto, interrogée sur la manière dont l'action privilégiée influerait sur la liberté de gestion.
"Nous conservons une liberté de gestion suffisante", a-t-elle ajouté, précisant que l'entreprise japonaise avait accepté le souhait du gouvernement américain de superviser l'exécution de l'investissement et qu'elle avait proposé une structure d'actions privilégiées comme moyen simple de le refléter.
L'accord final avec le gouvernement américain représente un niveau inhabituel de contrôle concédé par les entreprises pour sauver l'opération, après un parcours semé d'embûches jusqu'à l'approbation en raison d'une opposition politique de haut niveau.
"Nous avons eu du mal à conclure cet accord, mais notre stratégie mondiale commence à prendre forme", a déclaré Mme Hashimoto, ajoutant que l'entreprise envisageait de poursuivre son expansion à l'échelle mondiale.
L'action privilégiée donne au gouvernement américain un droit de veto sur le transfert éventuel du siège social de U.S. Steel de Pittsburgh, sur le transfert d'emplois à l'étranger, sur le changement de nom et sur toute acquisition future d'une entreprise rivale.
"Nous avons dépensé 2 000 milliards de yens (14 milliards de dollars) pour acquérir U.S. Steel... Nous n'avons pas l'intention de déplacer son siège social ou de transférer la production ou les emplois à l'étranger", a-t-elle déclaré à l'adresse suivante: .
L'accord conclu avec l'administration stipule également que Nippon Steel doit réaliser des investissements d'environ 11 milliards de dollars aux États-Unis d'ici à 2028.
Mme Hashimoto a déclaré qu'elle ne voyait pas d'inconvénient à cette exigence, car l'entreprise avait l'intention d'accroître ses investissements au-delà de ses plans actuels. Le changement de politique de l'administration Trump en faveur de l'imposition de tarifs douaniers plus élevés a accru l'importance stratégique de l'acquisition de U.S. Steel, a-t-elle ajouté.
"Cette opération n'est pas seulement une stratégie nécessaire et efficace pour redonner à notre entreprise la première place au niveau mondial, mais aussi la seule voie permettant à U.S. Steel de se revitaliser et de se développer", a déclaré Mme Hashimoto aux journalistes.
"Nippon Steel a peu d'expérience dans l'exploitation d'une entreprise de cette envergure", ont écrit les analystes de Jefferies dans une note adressée à leurs clients en début de semaine.
L'action privilégiée "pourrait réduire la marge de manœuvre de Nippon Steel, qui envisage de dépenser (5 000 milliards de yens à 10 000 milliards de yens) pour la décarbonisation"
L'investisseur activiste Strategic Capital propose que la rémunération des dirigeants soit récupérée si l'entreprise enregistre des dépréciations. Nippon Steel s'oppose à cette proposition.
"Je crains que l'objectif final de Nippon Steel n'ait été d'acquérir U.S. Steel, et non d'augmenter le rendement pour les actionnaires", a déclaré Tsuyoshi Maruki, directeur général de Strategic Capital.
La vice-présidente Takahiro Mori, principale négociatrice de l'opération, a déclaré que Nippon Steel envisagerait, entre autres options, une augmentation de capital pour financer ses projets d'investissement aux États-Unis.
"L'augmentation de l'effet de levier due à la dette d'acquisition reste un point négatif évident pour le crédit", a déclaré Mme Schorr, analyste principale chez Moody's Ratings, dans un rapport.
"Toutefois, cette situation est contrebalancée par les avantages stratégiques de l'expansion sur le marché américain, qui bénéficie d'une protection tarifaire. U.S. Steel apporte une base d'actifs solide suite à de récents investissements, complétant le portefeuille de Nippon Steel", a déclaré Mme Schorr, ajoutant que les investissements et le contrôle des coûts de l'entreprise seraient surveillés de près.
L'approche du gouvernement américain à l'égard de l'accord a été "un retour en arrière purement politique et symbolique", a déclaré Weston Nakamura, un analyste des marchés qui publie la lettre d'information Across the Spread.
"Je ne pense pas qu'il puisse entraver des opérations qu'il n'a pas déjà mises en place. Toutefois, si Nippon (Steel) tente d'acquérir un autre sidérurgiste américain, cela pourrait créer des frictions à l'avenir", a-t-il ajouté.
Les actions de Nippon Steel ont augmenté de 2,5 % dans les échanges de l'après-midi pour atteindre 2 772 yens, surpassant l'indice Nikkei 225 .N225 , qui a baissé de 0,9 %.
(1 $ = 145,1700 yens)
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