Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer

La BCE adopte un ton plus accommodant
information fournie par Amundi 31/10/2022 à 14:43

La BCE adopte un ton plus accommodant

La BCE adopte un ton plus accommodant

Recul du PMI en zone euro, baisse de la confiance des consommateurs aux Etats-Unis, progression des marchés d'actions, repli des rendements obligataires … ce qu'il faut retenir de l'actualité cette semaine

Comme prévu par le marché, la Banque centrale européenne (BCE) a relevé ses taux directeurs de 75 points de base et annoncé des modifications des conditions des opérations de refinancement à long terme ciblées (TLTRO), qui sont des opérations de financement bonifié pour les établissements de crédit de l'Eurosystème. La hausse de la BCE porte le taux de dépôt à 1,5%, le taux refi à 2,0% et la facilité de prêt marginal à 2,25%, soit le niveau le plus élevé depuis la crise financière de 2008.La BCE a réitéré son ferme engagement à lutter contre l'inflation qui, proche de 10% dans la zone euro, reste « beaucoup trop élevée » et « restera au-dessus de l'objectif pendant une période prolongée ». Cependant, le point le plus important de conférence de presse a été le ton plus accommodant (« dovish ») de Christine Lagarde, présidente de la BCE, en raison de la détérioration des perspectives économiques. En effet, elle a souligné que l'impact potentiel d'une récession sur l'inflation sera un élément clé pour les décisions futures de politique monétaire. La BCE semble beaucoup plus préoccupée par l'évolution de la croissance que ne l'est la Réserve fédérale. En effet, un nouvel affaiblissement de l'activité économique pour le reste de cette année et le début de l'année prochaine pourrait rapidement ramener les pressions inflationnistes à la baisse. Le risque majeur reste une guerre de longue durée en Ukraine avec une hausse des prix de l'alimentation et de l'énergie ainsi qu'une croissance plus faible en Asie et en Chine en particulier. Compte tenu de ces risques pesant sur les perspectives économiques, la BCE souhaite probablement éviter de trop resserrer les taux alors que l'activité économique s'affaiblit. Ces commentaires de Christine Lagarde et le communiqué de presse suggèrent une trajectoire de hausse des taux moins agressive à venir. Le consensus a immédiatement révisé à la baisse le taux terminal (le niveau maximum du taux directeur de la BCE dans ce cycle de resserrement) à environ 2,6%. Cela contraste avec la situation aux États-Unis, où la Réserve fédérale est déterminée à augmenter les taux d'intérêt jusqu'à ce qu'elle ait des preuves tangibles que sa politique a eu un impact sur l'inflation. Après le dernier comité de politique monétaire de la Réserve fédérale et les données récentes sur l'inflation et la croissance américaine, les prévisions des taux des fonds fédéraux ont été révisées à la hausse de 4,5 à 5% et plus. Cela signifie que le différentiel de taux d'intérêt entre la zone euro et les États-Unis augmentera et restera important tout au long de 2023. Ceci, combiné à des perspectives économiques européennes plus faibles et à des risques géopolitiques avérés, devrait continuer à soutenir le dollar face à l'euro.

Consulter l'intégralité de cet article dans le PDF ci-dessous.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • bitcoin-1 (Crédits: Pixabay - madartzgraphics)
    information fournie par Café de la Bourse 07.07.2025 17:00 

    En 2025, le contexte macro-économique mondial reste marqué par une forte inflation persistante dans plusieurs régions, des tensions géopolitiques et une incertitude accrue sur les marchés financiers traditionnels. Dans ce cadre, les investisseurs particuliers s'intéressent ... Lire la suite

  • Va-t-on vers une grande phase de dépréciation du dollar ?
    information fournie par Boursorama 07.07.2025 16:46 

    Le billet vert connaît une année 2025 placée sous le signe de la baisse. Un début d'année noir avec 10% de baisse face à toutes les autres devises, qui traduit une reconfiguration du commerce mondiale voulu par l'administration américaine, après de nombreuses années ... Lire la suite

  • Le logo de Tesla sur un véhicule de la marque. (Crédit: Paul Hudson / Flickr)
    information fournie par Reuters 07.07.2025 16:41 

    par Joel Jose et Arsheeya Bajwa Les actions de Tesla TSLA.O ont chuté de près de 8% lundi après que le projet de la directrice générale Elon Musk de lancer un nouveau parti politique américain a ravivé les inquiétudes quant à son engagement envers l'avenir de l'entreprise ... Lire la suite

  • Des maquettes du SCAF exposées à Paris
    information fournie par Reuters 07.07.2025 16:30 

    par Sabine Siebold et Alexander Hübner La France a fait savoir à l'Allemagne qu'elle souhaitait obtenir une participation d'environ 80% dans le projet d'avion de combat du futur (Scaf), a déclaré à Reuters une source au sein de l'industrie de la défense, confirmant ... Lire la suite

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.